财务数据 - 公司发布2023年年报，营收148.8亿元，同比-26.3%[3] - 归母净利润30.4亿元，同比-53.9%[3] - 23Q4粗纱及制品销量同比增长18%[5] - 电子布销量同比增长19%[5] - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.65/0.84/1.04元[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为26.1/33.8/41.8亿元[11] 市场趋势 - 近期板材纱和毡纱价格小幅提价，行业底部进入收尾阶段[9] - 板材纱、毡纱价格调整主要原因是前期价格过低，导致部分小厂亏损生产，供给收缩[10] - 2023年巨石存货周转天数达到近十年最高值，行业底部特征明显，新增供给投放放缓[11] - 下游需求低预期、行业产能大幅扩张、原燃料成本上行是公司面临的风险[13] 投资建议 - 给予2024年1.6xPB估值，合理价值11.86元/股，维持“买入”评级[2] - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出[17] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出[18] 公司信息 - 广发证券总部位于广州市，分支机构分布在深圳、北京、上海和香港[19] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[20] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[21]