业绩总结 - 公司发布2023年业绩快报，实现收入116.66亿元，同比增长3.9%[1] - 公司2023年净利率为10.8%，同比提升1.3%，盈利能力持续改善，2024年盈利能力有望延续改善趋势[2] - 公司2023-2025年盈利预测分别为12.55/14.76/16.34亿元，对应PE为12X/10X/9X，维持“买入”评级[4] - 公司2025年预计营业总收入将达到147.82百万元[10] - 净利润2022年较2021年增长约900%至1075百万元[10] 员工持股计划 - 公司发布员工持股计划，拟募资不超过9744.89万元，员工持股计划有助于调动员工积极性，考核目标充分彰显增长信心[2] 战略规划 - 公司2024年持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略，仍为改革红利释放期[3] - 整家战略持续推进，客单价持续提升，2024年活动套餐助力提升连带率[5] - 多品牌矩阵覆盖差异化人群，米兰纳、司米、华鹤等品牌定位不同，有望持续发展[6] - 整装渠道延续高增，公司与装企形成双向赋能，后期订单有望持续放量[7] 投资评级 - 公司业绩实现稳健增长，通过SKU优化及供应链提质增效，盈利能力延续改善趋势，维持“买入”评级[8] 公司信息 - 公司拥有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[11] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，持有证券投资咨询业务许可[12]