多年深耕压滤机,配件+配套装备+出海打开空间
景津装备(603279) 申万宏源·2024-03-24 00:00
公司概况 - 公司是中国制造业单项冠军示范企业,市占率达40%[1] - 公司财务表现优秀,22年ROE达21%,有息负债0,净现比达1.2,分红率69%[2] - 公司持续研发,新能源新材料领域收入占比27%,毛利占比约22%[3] 业绩展望 - 预计公司23-25年归母净利分别为9.99/10.78/12.25亿元,当前市值对应公司23-25 PE为12/11/10倍[6] - 公司22-23年业绩目标均已完成,预计2023年年归母净利润约9.59-10.21亿元[26] - 公司预计2023年归母净利润将同比增加15-22%[37] 产品与市场 - 公司核心产品为隔膜压滤机,具有分离效果好、过滤周期短、能耗低等优势[28] - 公司在环保、矿业及加工、化工等传统下游领域的收入占比持续稳步增长,环保领域收入占比达到25.8%[51] - 公司在锂电行业的应用环节包括锂资源提取、正极材料、石墨负极等多个环节,压滤机在锂电行业发展迅速[56] 市场前景 - 我国锂电回收处理量预计在2022年达到41万吨,同比增长37%[58] - 公司过滤装备可应用于锂电池回收领域,随着动力电池寿命结束,行业发展前景广阔[59] - 我国锂电池行业投资额在2021年达到9276亿元,同比增长51%[60]