2023年年报点评:分红率57%,关注火电资本开支下行周期行业分红率的持续改善

业绩总结 - 华能国际2023年实现营业收入同比增长3.11%[1] - 公司2023年现金分红比例达到57.14%[2] - 公司2023年受益于煤炭均价下降,归母净利润大幅增长214%[2] - 公司2023年各电源品种上网电量均有增长,火电继续发挥作用[2] - 公司2023年燃煤板块和光伏板块利润增长显著,风电板块利润下降[2] - 华能国际2026年预计营业总收入为289,333万元,较2023年增长13.7%[5] - 2026年预计净利润为20,371万元,较2023年增长124.6%[5] - 2026年预计每股净资产为6.29元,较2023年增长87.5%[5] - 资产负债率从2023年的68.33%下降至2026年的64.18%[5] - 2026年预计P/E比率为8.06,较2023年下降51.9%[5] 未来展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测为130.83亿元、156.78亿元,2026年预计为175.25亿元[3] - 风险提示包括电力需求下降风险和减值风险[4]