报告公司投资评级 上美股份给予"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司2023年全年业绩超预期 - 2023年全年营收41.91亿元/+56.64%,净利润4.61亿元/+213% [2] - 2023年下半年实现营收26.04亿/+84.29%,净利润3.60亿/+327.1%,盈利能力加速提升 [2] 韩束品牌在抖音平台表现出色 - 2023年韩束品牌抖音GMV超33亿,断层式登顶top1 [2] - 预计2024年抖音平台GMV有望达到3.1亿/+390.7%,断层式第一 [2] 多品牌集团化矩阵成效显现 - 韩束品牌2023年营收30.90亿/+143.8%,产品矩阵不断完善 [3] - 一叶子品牌2023年全年营收1.53亿/+498%,处于初创成长阶段 [3] 公司未来业绩有望持续增长 - 上调2024-2026年营收和净利润预测 [4] - 给予"买入"评级,预计2024-2026年PE分别为23.9X/18.0X/14.2X [4]