财务数据 - 公司23年营收、PPOP、归母净利润同比分别增长12.1%、15.1%、19.6%[1] - 公司23年贷款同比增速达15.0%，个人贷款贡献了总贷款增量的54%[1] - 公司23年末不良贷款率为0.75%，拨备覆盖率537.88%[1] - 公司23年成本收入比下降至36.87%，同比下降1.71%[1] - 公司23年净息差为2.86%，较23Q1~3/22年收窄9bp/16bp[2] - 预计公司24/25年归母净利润增速分别为18.1%/14.6%，维持公司合理价值10.91元每股[2] - 公司23年净手续费收入同比下降82.9%，主要是理财业务收入同比缩减63%[2] - 公司24年约有990亿元定期存款到期，预计将继续为息差形成正贡献[2] - 公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况综合考虑，维持“买入”评级[2] 业绩展望 - 预计公司24/25年归母净利润增速分别为18.1%/14.6%，维持公司合理价值10.91元每股[2] 资产质量 - 不良贷款率在2023年第一季度为0.75%，与去年同期持平[5] - 公司的风险加权资产增速为15.00%，ROE（年化）为13.7%[26] 资本情况 - 资本充足率在过去几年保持稳定，核心一级资本充足率和一级资本充足率均在合理范围内[25]