业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 归母净利润为1318亿元，同比增长5.0%；EBITDA为3415亿元，同比增长3.7%[1] - 公司个人市场营收微增0.2%，移动客户总数达到9.91亿户，5G客户占比提升至80%[2] - 家庭市场向HDICT转型，收入同比增长13.1%，客户综合ARPU为43.1元[2] - 政企市场收入同比增长14.2%，资本开支占收入比例下降至20.9%[2] - 公司数字化转型收入同比增长22.2%，对主营业务收入增量贡献达到89.7%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1424亿/1552亿/1703亿元，对应PE分别为15/14/13倍[4] 股东回报 - 公司派息率为71%，未来三年以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上[3] 评级与展望 - 公司作为算力网络底座，预计市值空间有望逐步上行，维持“买入”评级[3] - 市场中相关报告投资建议以“买入”为主，市场平均投资建议积极向好[7] - 最终评分为1.00，属于买入建议[8] - 历史推荐与股价对比显示，市价在61.35元至101.68元之间，目标价在93元至93元之间[8] - 买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[8] 财务展望 - 公司主营业务收入预计2026年将达到1303.41亿元人民币，增长率为9.1%[6] - 毛利率在2021年至2026年间保持在28%左右，稳定增长[6] - 净利润预计2026年将达到1706.65亿元人民币，净利率稳定在13%左右[6] - 公司资产总计预计2026年将达到2300.66亿元人民币，总资产增长率逐年提升[6] - 每股收益预计2026年将达到7.96元，每股净资产逐年增长[6] - 净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率逐年提升，公司盈利能力稳步增强[6] - 主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率逐年保持在较稳定的水平[6] - 公司资产负债率逐年下降，资产管理能力逐渐提升[6] - EBIT利息保障倍数逐年增加，公司偿债能力逐渐改善[6]