业绩数据 - 2023Q4腾讯控股收入为1552亿元，同比增长16%[1] - 2023Q4腾讯控股归母净利润为427亿元，同比增长43.7%[1] - 2024年腾讯控股预计营业收入为662,070百万元，同比增长8.7%[3] - 23Q4腾讯网络游戏收入同比增长330%，社交网络收入同比增长100%[13] - 23Q4腾讯网络广告收入同比增长340%，金融与云业务收入同比增长600%[13] - 23Q4腾讯控股毛利率达到50%，好于预期[9] - 23Q4互联网增值业务/广告业务/金融科技及企业服务毛利率分别为53.7%/56.8%/43.9%[9] - 2026年腾讯控股经营活动现金流预计为386,454百万元[1] - 2026年腾讯控股净利润预计为169,352百万元[1] - 2026年腾讯控股营业收入预计将保持稳定增长，预计增长率为9%[1] 评级和目标价 - 腾讯控股目标价调整为477.38港元，维持“买入”评级[1] - 评级有变化，从买入调整为增持[26] - 目标价有变化，预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上[27] - 评级和目标价的变化原因是公司预期未来表现更好[26][27] - 评级和目标价无法达成的风险是公司未能达到预期业绩[26][27] 风险和展望 - 监管信息安全、用户隐私、内容审核趋严等监管风险可能影响腾讯的收入增长[19] - 游戏版号审核趋严可能导致游戏上线推迟，对游戏收入增速产生负面影响[21] - 未来展望包括每股收益、每股经营现金流、每股净资产等指标将呈现增长趋势[28]