业绩总结 - 锦波生物23年业绩表现强劲，营收同比增长99.96%，归母净利润同比增长174.6%[1] - 锦波生物23Q4营收同比增长89.68%，毛利率为90.54%，归母净利率为40.85%[1] - 医美注射产品和功能性护肤品是公司主要增长驱动力，23年营收分别增长122.7%和12%[2] - 公司研发投入增加87.12%，重点在功能蛋白系统性创新研发，已有多个重组人源化胶原蛋白项目进展[3] - 公司预计24-26年营收和归母净利润将保持增长，对应PE分别为33.0X、23.6X、18.3X，维持“买入”评级[4] 未来展望 - 锦波生物2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为780百万元、1,178百万元、1,626百万元和2,067百万元[6] - 锦波生物2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为4.64元、7.09元、9.91元和12.81元[6] - 锦波生物2023年至2026年的净利润率预计逐年增长，分别为38.4%、41.0%、41.5%和42.2%[6] - 锦波生物2023年至2026年的资产负债率预计逐年下降，分别为33.6%、27.6%、22.9%和19.0%[6]