公司业绩 - 公司23年营收542亿美元，同比-14%，归母净利润16.89亿美元，同比-78.9%[1] - 公司预计2426年净利润分别为34.60、43.54、50.11亿美元[2] - 公司24年全球PC出货预计为2.67亿，同增7.6%[1] - 公司PC CPU业务有望重拾增长，毛利率有望改善[1] - 公司GAAP毛利率与营业利润率已经回升[4] - 公司费用率控制效果渐显[4] 公司策略 - 公司剥离边缘业务，推动分拆上市[4] - 公司推动制造部门与业务部门损益单独核算[4] - 公司预计推进单独核算后，每年成本可以节省4050亿美元[4] - 公司通过并购拓展了FPGA、智能驾驶以及AI芯片产品矩阵[8] - 公司提出新战略目标包括重拾制程领先、重回增长、加速提升竞争力、提供全面可编程产品[13] 风险提示 - 下游需求不及预期、晶圆代工客户导入不及预期、Arm架构处理器渗透率提升、研发进度不及预期、制程迭代不及预期为风险提示[3] - 公司产品研发进度不及预期可能导致市占率下滑，导致公司业绩不及预期[7] - 公司晶圆制造业务持续迭代制程追赶台积电，制程迭代不及预期可能影响客户导入，导致公司业绩不及预期[8]