财务数据 - CSPC制药2024年预计营收为347.97亿人民币，净利润为69.04亿人民币[1] - CSPC的研发成本在FY23年达到48.3亿元人民币，同比增长21.2%[1] - 预计CSPC的新产品将在2024年贡献35-36亿元人民币的收入[2] - 公司的自由现金流量将逐年增长，2024年为6,469百万人民币，2032年达到8,181百万人民币[5] - 公司的净利润、每股收益和毛利率预期均有增长，2024年至2026年的净利润增速为8.0%，每股收益增速为8.0%，毛利率维持在70%左右[5] - CMBIGM估值预计2026年的净利润将达到8,065百万人民币，每股收益为0.68人民币[7] - 2024年预计净利润增速为7.1%，2025年预计为10.1%，2026年预计为8.3%[1] - 2024年预计净利润增长率为13.7%[9] - 2024年预计P/E为10.5，较2023年下降2.5个百分点[9] - 2024年预计净债务与股东权益比率为0.4，保持稳定[9] 评级和建议 - 维持买入评级，预计CSPC的营收和净利润将在FY24E/25E年度分别同比增长10.6%/9.7%和13.7%/10.3%[3] - CMBIGM建议投资者独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业的财务顾问做出自己的投资决策[13] 风险提示 - 评级包括BUY、HOLD、SELL、NOT RATED、OUTPERFORM、MARKET-PERFORM和UNDERPERFORM[13] - CMBIGM可能会在自身或代表客户的情况下持有公司证券的头寸、做市商或作为主体参与证券交易[16]