业绩总结 - 雅迪控股2023年净利润增长22.2%，销售收入347.6亿元人民币，同比增长11.9%[1] - 2024年预测营业收入为385.88亿元，2026年预测将达到457.32亿元[6] - EBITDA在2023年实际为2879.9百万元，2026年预测将达到4969.6百万元[6] 技术研发 - 公司核心技术能力构建竞争优势，研发费用达11.9亿，预计2024年单价有望提升5%以上，带动毛利率提升1-2%[1] 股票评级 - 雅迪控股目标价为21港元，买入评级，预计2024年-2026年销售额同比增长11%、8.9%和8.9%，净利润同比增长22.2%、16.3%和14.1%[3] 财务指标 - 毛利率在2023年实际为16.9%，2024年预测将提升至18.1%[6] - 净利率在2023年实际为7.6%，2025年预测将达到8.9%[6] - 应付账款天数从2022年的186.4天降至2026年的128.6天[6] - 股息支付率在2023年实际为50%，预测将保持在50%[6] - 资产负债比率在2022年实际为2.8，2026年预测将降至1.2[6] - 收入占总资产比例在2022年为1.2，2026年将提升至1.5[6] - 现金及等价物从2022年的678.26亿元增长至2026年的1166.63亿元[6]