报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司营收和净利润均实现高增长,分别同比增长99.96%和174.60% [1] - 公司盈利能力有所提升,控费能力增强,2023年Q4毛利率和净利率分别为90.54%和40.76% [1] - 重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维产品持续放量,公司与修丽可合作落地"3+17"全程抗衰治疗方案 [1][2] - 公司与欧莱雅建立战略合作,在研项目如妇科用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维等进展顺利 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到5.14/7.15/9.09亿元,维持"买入"评级 [1][2] 财务数据总结 - 2023年公司营业总收入为7.80亿元,同比增长99.96% [1] - 2023年公司归母净利润为3.00亿元,同比增长174.60% [1] - 预计2024-2026年公司营业总收入将分别达到12.93/17.79/22.36亿元,归母净利润将分别达到5.14/7.15/9.09亿元 [2][3] - 公司2023年毛利率和净利率分别为90.16%和38.42%,预计2024-2026年将分别达到90.03%/90.59%/91.15%和39.72%/40.19%/40.66% [3] - 公司资产负债率由2023年的33.56%下降至2026年的23.29% [3]