业绩总结 - 雅迪控股2023年全年实现营业收入347.63亿元，同比增长11.92%[1] - 公司2024-2025年归母净利润预期下调至30.57/41.13亿元，2026年预期为49.54亿元，维持“买入”评级[2] - 雅迪控股2026年预计净利润为49.54亿元，较2023年增长87.7%[4] 产品和技术 - 2024年公司将持续调整产品结构，发力产品高端化，提升单车收入/盈利水平[1] 市场扩张和并购 - 公司海外市场拓展计划包括拓展泰国、菲律宾、墨西哥等多国市场，有望提升整体ASP及盈利水平[1] 风险提示 - 行业总量增长不及预期和价格战情况超出预期是公司面临的风险[3] 财务数据 - 预计2026年每股净资产为6.70元，较2023年增长144.5%[4] - 预计2026年ROIC为27.17%，ROE为24.14%[4] - 预计2026年销售净利率为9.35%，较2023年增长23.2%[4] - 预计2026年资产负债率为58.42%，较2023年下降8.0%[4]