2023年财报点评:需求高涨,收入利润及付费用户规模均再创新高
同程旅行(00780) 国海证券·2024-03-21 00:00
业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入119亿元,归母净利润15.7亿元,Non-GAAP净利润22亿元,总交易额达到2,415亿元[1] - 公司2023Q4实现收入31.4亿元,经调整净利润4.8亿元,总交易额达到535亿元,实现经调整净利润率15.3%[1] - 公司2023年收入增长明显,全年净利润扭亏为盈,主要受益于旅游行业需求回升、多元化流量来源、下沉市场渗透以及并表效应[2] - 公司2023年交通票务和住宿预订收入均呈现强劲增长,住宿预订实现营业收入39亿元,交通票务实现营业收入60.3亿元[3] 用户数据 - 公司2023年付费用户规模再创新高,平均月付费用户数达3,750万,年付费用户数达2.4亿,多渠道策略下用户增长稳健[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营收分别为176/205/229亿元,归母净利分别为20/25/29亿元,维持“买入”评级[6] - 公司2023A至2026E营业收入和归母净利润预测分别为11896/17591/20531/22937百万元和1554/2016/2488/2905百万元[8] 新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略 - 公司风险提示包括下沉区域发展不及预期、国内消费复苏不及预期、市场竞争加剧等[7] - 证券代码为00780,股价为19.48港元,投资评级为买入[9] - 预测2026年每股收益为1.29港元,较2023年增长87.0%[9] - 预测2026年P/E为13.9,较2023年下降46.5%[9]