业绩总结 - 特步国际2023年业绩表现符合预期，归母净利润同比增长11.8%至10.3亿元[1] - 特步主品牌零售流水/收入同比增长20%以上/7.4%[3] - 大众运动（特步品牌）在2023年上半财年占总收入的83%，同比增长7%[19] - 专业运动（索康尼&迈乐）在2023年上半财年占总收入的6%，同比增长99%[19] - 预计2026年营业收入将增长至197.09亿[20] - 预计2026年净利润将达到15.75亿[20] - ROE预计将在2026年达到15.0%[20] 未来展望 - 管理层对2024年增长目标相对审慎，预计24年集团增长目标不低于10%[2] - 特步主品牌零售流水预计在2023年第四季度将增长超过30%[18] 投资评级 - 投资评级中，买入定义为未来12个月内目标价距离现价涨幅不小于20%[21] 报告声明 - 公司声明报告中的信息仅供投资者参考，不构成买卖证券或其他金融工具的建议[21] - 预测的回报不应作为日后回报的预示[21] - 报告提供给接收人是基于其能力独立评估投资风险并做出独立判断[22] - 报告中提到，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）可能存在影响观点客观性的潜在利益冲突[23] - 分析员声明表明本人具备香港证监会授予的第四类牌照，以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告[24] - 报告清晰准确地反映了研究观点，且不会因具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿[25]