公司业绩 - 公司2023年实现营收403.4亿元，同比增长2.5%[1] - 公司2023年归母净利润为96.1亿元，同比增长9.0%[1] - 新分子业务(TIDES)收入为34.1亿元，同比增长64.4%[1] - 公司2023年CDMO分子管线新增1255个分子，总计3201个临床III期项目[1] - 公司2023年实验室分析及测试服务收入为47.8亿元，同比增长15.3%[1] - 公司2023年生物学业务收入为25.5亿元，同比增长3.1%[1] - 公司2023年ATU业务收入为13.1亿元，同比增长0.1%[1] - 公司2023年DDSU业务收入为7.3亿元，同比下滑25.1%[1] - 公司2023年美国地区收入为261亿美元，同比增长42%[2] 未来展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测下调至99/109亿元，2026年预计为124亿元，P/E估值分别为15/14/12X[3] - 药明康德2026年预计营业总收入为499.96亿元，较2023年增长24.1%[5] - 2026年预计净利润为125.62亿元，较2023年增长29.7%[5] - 2026年预计每股净资产为29.78元，较2023年增长60.2%[5] 评级和风险提示 - 公司维持“买入”评级，作为CRO平台化龙头，常规业务维持高增速，多肽业务提供弹性[3] - 风险提示包括环保政策收紧、成本向下游传导不及预期、新产品审批和放量不及预期、汇兑损益风险等[4] - 评级标准基于分析师对未来6至12个月内行业或公司回报潜力的预期[8] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[8] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[9]