业绩总结 - 药明康德2023年全年总收入达到403.4亿元，剔除新冠商业化项目后收入增速为+25.6% YoY[1] - 2024年收入预计达到383-405亿元，剔除新冠收入预计实现2.7%-8.6% YoY[1] - 经调整non-IFRS归母净利润同比持平或略降，预计为103-108.9亿元[1] - 公司将2024/2025E收入分别下调22%/34%[2] - 公司调整归母净利润分别下调21%/33%[2] 未来展望 - 公司预测2026年收入[2] - 公司预测2022-2026年的营业收入同比增速分别为72%、3%、-5%、6%、9%[4] - 公司预测2022-2026年的归母净利润同比增速分别为73%、21%、-13%、10%、11%[4] - 公司预测2022-2026年的PE分别为10.7、9.2、9.7、9.1、8.2[4] 市场展望 - 药明康德H股（2359.HK）目标价在2024年5月达到240港元[6] - 药明康德A股（603259.CH）目标价在2024年6月达到210人民币[6] - 和黄医药(HCM.US Equity)的目标价为25.0 LC，评级为买入[7] - 再鼎医药(ZLAB US Equity)的目标价为60.0 LC，评级为买入[7] - 百济神州(BGNE US Equity)的目标价为275.0 LC，评级为买入[7] - 药明康德(603259 CH Equity)的目标价为60.0 LC，评级为买入[7] - 迈瑞医疗(300760 CH Equity)的目标价为390.0 LC，评级为买入[7]