业绩总结 - 特步国际2023年实现营业收入143.46亿元人民币，同比增长10.9%、归母净利润10.30亿元，同比增长11.8%[1] - 特步主品牌全年流水同比增长超过20%，分季度来看，23Q1Q4流水分别同比增长约20%、1520%、15~20%、超30%[3] - 23年公司毛利率同比提升1.3%至42.2%，经营利润率略降0.3%至11.0%，净利率提升0.1%至7.2%[2] - 特步主品牌/时尚运动/专业运动收入同比增长分别为7%/14%/99%[4] - 特步主品牌营业利润率为15.8%，时尚运动营业利润亏损幅度同比收窄至1.84亿元[10] 未来展望 - 公司下调了24-25年盈利预测，但仍维持“买入”评级，预计24-26年EPS分别为0.44、0.50、0.56元[14] - 公司总体目标为24年收入同比增速不低于10%，利润增速预计快于收入[14] - 特步国际2026年预计营业收入将达到198.81亿元，较2022年增长53.4%[18] - 2026年预计净利润将达到14.87亿元，较2022年增长61.2%[18] - 2026年预计每股收益将达到0.56元，较2022年增长60%[18] 其他新策略 - 索康尼为专业运动板块中首个盈利的小品牌，特步收购了其50%股权和40%知识产权[13] - 公司被评级为"增持"，预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%[2] - 公司资产负债率逐年下降，从49.6%下降至45.2%[1] - 公司股息率逐年增长，从4.3%增长至6.9%[1] - 公司流动比率和速动比率稳步提升[1]