业绩总结 - 公司在2024年初举办了为期两天的新年专供展销会，展销会销售助力，一季报业绩有望超预期[1] - 展销会呈现了六大品类产品，新品销量近2吨，有望推动一季报业绩超预期[1] - 公司净增门店合计206家，展销会在时间和空间上打通生产基地供应链资源与全国终端渠道，增强分公司、合作伙伴与总部粘性，提升供应链管理效率[1] - 2025年，中国黄金预计营业总收入将达到77,166百万人民币[2] - 净利润增长率预计在2023年达到37.2%[2] - ROE预计在2025年将达到16.1%[2] - 2025年PE预计为11.83，PB为1.90[2] - 中国黄金主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等[2] - 中国黄金是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台[2] - 中国黄金的收入增长率预计在2021年为50.2%[2] - 中国黄金的EBIT增长率预计在2022年为30.7%[2] - 中国黄金的净资产收益率(ROE)预计在2024年达到15.3%[2] - 中国黄金的资产负债率预计在2025年为34.1%[2] 未来展望 - 公司加盟政策优化，拓店持续发力可期，展销+加盟政策优化，拓店持续发力可期[1] - 维持2023-2025年公司EPS分别为0.63/0.78/0.93元，给予2023年24.4倍PE，维持目标价15.36元，维持“增持”评级[1] - 投资评级分为股票评级和行业评级，股票评级包括增持、谨慎增持、中性和减持[10] - 投资建议的比较标准是报告发布后的12个月内的市场表现，相对同期沪深300指数涨跌幅为基准[10] - 行业投资评级包括中性和减持，根据行业指数的表现来评定[10]