报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [17] 报告的核心观点 2023年业绩超预期 - 2023年实现营收22.81亿元（同比-3.1%），归母净利润2.70亿元（同比+3.3%），扣非归母净利润2.62亿元（同比+0.2%） [8] - 2023年Q4收入增速转正且利润超预期 [8] 产品表现分析 - 棉袜业务稳健增长，2023年营收15.89亿元，同比+3.1% [9][10] - 无缝服饰业务短期承压，2023年营收6.26亿元，同比-15.3% [9][10] 盈利能力分析 - 2023年公司整体毛利率为25.97%，同比提升0.2pct [12][13] - 棉袜毛利率为29.42%，同比提升0.2pct；无缝服饰毛利率为12.66%，同比下降2.7pct [12][13] - 2023年公司归母净利率11.85%，同比提升0.7pct [13] 营运能力分析 - 2023年存货规模和存货周转天数同比改善 [15] - 2023年应收账款周转天数同比增加6天 [15] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为3.90亿元，同比增长25.8% [16] 未来展望 - 2024年棉袜业务有望持续稳健增长，无缝服饰业务新客户订单有望持续落地 [17] - 越南南定新项目落地后，越南产能布局优化，业绩有望持续增长 [17] - 上调2024-2026年归母净利润预测至3.20/3.64/4.26亿元 [17]