公司业绩 - 协鑫科技去年实现归母净利25.1亿元人民币，略高于业绩预告中值24.5亿元[1] - 协鑫科技2023年下半年营业收入同比下降39.7%[3] - 协鑫科技2023年下半年信用减值损失同比增长13,790.9%[3] - 协鑫科技2023年下半年归母净利润同比下降132.2%[3] - 协鑫科技2024年预计收入为307.12亿元人民币，2026年预计达到371.84亿元人民币[5] - 2023年主营业务成本为22.01亿元人民币，2026年预计降至26.97亿元人民币[5] - 2022年经营利润为145.13亿元人民币，2024年预计为45.59亿元人民币[5] - 2022年现金及现金等价物为66.36亿元人民币，2026年预计将达到80.91亿元人民币[5] - 2023年总资产为827.68亿元人民币，2025年预计将达到878.44亿元人民币[5] 产品和技术 - 公司颗粒硅品质进一步提高，可对标N型致密料的产品比例由2季度的43%提升至4季度的75%[1] - 公司控股子公司昆山协鑫的大尺寸单结钙钛矿组件量产转换效率由去年11月的18%快速提升至今年3月的19%[1] - 协鑫科技2024年预计多晶硅业务出货量将达到380,750吨[3] - 协鑫科技2024年预计多晶硅业务单吨含税销售均价为5.8万元[3] - 协鑫科技2024年预计多晶硅业务单吨生产成本为3.6万元[3] - 协鑫科技2024年预计多晶硅业务单吨毛利为1.5万元[3] - 协鑫科技2024年预计多晶硅业务毛利率为29.9%[3] 股票评级 - 公司2024年目标价为港元1.67，潜在涨幅为+21.0%[1] - 协鑫科技(3800 HK)目标价为3.87港元，较当前股价3.85港元略高[4] - 交银国际对协鑫科技(3800 HK)给予买入评级，目标价为1.67港元，潜在涨幅为21.0%[4] - 交银国际覆盖的新能源公司中，龙源电力(916 HK)目标价最高，为8.57港元，潜在涨幅为49.8%[4]