业绩总结 - 钧达股份2023年实现营业收入186.57亿元，同比增长60.90%[1] - 公司在2026年预计营业收入将达到26,691百万元，较2022年增长约130%[3] - 营业利润预计在2024年达到1,157百万元，2026年达到1,671百万元，呈现逐年增长的趋势[3] - 归属母公司净利润预计在2025年达到1,308百万元，2026年达到1,505百万元，呈现逐年增长的趋势[3] 公司业务 - 公司N型出货量领跑行业，2023年全年实现电池产品出货29.96GW，同比增长179.48%[1] - 公司计划海外销售占比提升至10%以上，已递交H股上市申请[1] 风险提示 - 市场竞争加剧、产能扩张不及预期、下游需求不及预期、海外政策变动、新技术发展不及预期等为风险提示[2] 财务指标 - 公司的ROE在2022年为78.1%，2023年为17.3%，2024年为18.9%，2025年为19.2%，2026年为18.3%，呈现波动的趋势[3] - 公司的资产负债率在2022年为88.4%，2023年为74.4%，2024年为69.3%，2025年为65.2%，2026年为60.3%，呈现逐年下降的趋势[3] - 应付账款周转率在过去五年中呈现波动趋势，最高值为11.7，最低值为7.6[1] - 每股收益在过去五年中逐年增长，最新摊薄值从3.15增长至6.62元[1] - 每股经营现金流在过去五年中逐年增长，最新摊薄值从0.68增长至14.34元[1] - 每股净资产在过去五年中逐年增长，最新摊薄值从4.62增长至36.22元[1] - P/E比率在过去五年中逐年下降，最高值为23.6，最低值为11.2[1] - P/B比率在过去五年中逐年下降，最高值为16.1，最低值为2.1[1] - EV/EBITDA在过去五年中逐年下降，最高值为13.5，最低值为7.5[1] 投资提示 - 公司给予“增持”评级，目标价为X、11.2X[1]