业绩总结 - 公司2023年实现营收135.81亿元，同比增长5.74%[1] - 公司2023年实现归母净利润12.70亿元，同比降低3.86%[1] - 公司23年酵母主业销量同比增长10.4%，但吨价同比下降4.5%[2] - 公司23年海外收入同比增长22.0%，体现较强的增长潜力[2] - 公司23年毛利率持续承压，全年仅为30.6%[2] - 公司预计24年归母净利润有望同比增长7.8%[2] - 公司考虑到市场竞争加剧，下调24/25年利润预测23%/24%[2] - 公司24-26年归母净利预测分别为13.8/16.1/18.9亿元，同比增长8%/17%/18%[2] - 公司风险提示包括食品安全风险、海外放量不及预期、市场竞争加剧等[3] 未来展望 - 公司2026年主营业务收入预计将达到209.17亿元人民币，增长率为15.03%[4] - 公司2026年净利润预计为19.2亿元人民币，净利率为9.0%[4] - 公司2026年每股收益预计为2.179元，每股净资产为15.509元[4] - 公司2026年每股经营现金净流为3.480元，每股股利为0.600元[4] - 公司2026年总资产收益率为8.09%，投入资本收益率为10.23%[4] 投资建议 - 公司2023年4月30日，给出的买入评级，市价为40.00元，目标价为35.00元[6] - 买入评级表示预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6] - 公司特别声明已具备证券投资咨询业务资格[7] - 公司报告提醒客户过往业绩不能代表未来表现，不构成最终操作建议[8] - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不考虑个别客户的特殊状况[9]