公司业绩 - 公司2023年实现营业收入186.57亿元，同比增长60.90%[1] - 公司2023年归母净利润8.16亿元，同比增长13.77%[1] - 公司2023年N型TOPCon电池出货量同比增长1000.53%至20.58GW，市占率58%位列全球第一[1] - 公司2023年电池业务实现营业收入186.31亿元，同比增长67.82%[1] - 公司2023年毛利率同比提升3.20个百分点至14.69%[1] - 公司2023年海外销售占比同比增长4.40个百分点至4.69%[2] - 公司2023年研发支出同比增长22.09%至3.04亿元[2] - 公司2023年ROE为17.32%[3] - 公司2023年总股本从1.42亿股提升至2.27亿股[3] - 公司2024年目标是进一步提升海外销售占比至10%以上[2] - 公司2024年目标是TOPCon电池平均量产转化效率提升0.5%以上[2] 评级和目标价 - 公司维持“买入”评级[3] - 公司下调24/25年盈利预测，预计净利润10.01/13.57/16.98亿元[3] - 公司当前股价对应24年PE为17倍[3] - 公司2024年P/E为17倍[3] 未来展望 - 公司盈利预测2022-2026年净利润增长率分别为-501.35%、13.77%、22.74%、35.52%、25.14%[3] - 钧达股份2026年预计净利润为169.8亿元，较2022年增长约108.5%[4] - 预计2026年营业收入为208.46亿元，较2022年增长约80.1%[4] - 2026年预计毛利率为13.7%，较2022年提升了2.1个百分点[4] - 归母净利润率在2022年至2026年间逐渐增长，从6.2%增至8.1%[1] - ROE（摊薄）在2022年至2026年间也呈现增长趋势，从68.2%增至20.9%[1]