业绩总结 - 公司2023年营业收入为65.98亿，同比下滑7.2%，净利润为5亿，同比增长5.9%[1] - 公司23年内外部受多重因素挑战，国外业务收入下降12.9%，国内业务收入下降5.2%[1] - 上海家化2026年预计营业收入将达到8,801百万元，较2022年下降7.1%[6] - 预计2026年每股收益将达到1.17元，较2022年增长67.1%[6] 业务表现 - 公司线下业务承压，线上兴趣电商业务表现亮眼，未来将加速兴趣电商发展[2] - 公司护肤、个护家清、母婴和合作品牌收入分别同比增长1%、-4.9%、-13.4%和-37%[3] 战略调整 - 公司启动战略调整，组织机构由职能制向事业部制转换，优化团队并持续优化系统与流程[3] 未来展望 - 公司2024-2026年每股收益预计为0.90、1.03和1.17元，DCF目标估值23.79元，维持“增持”评级[4] - 公司的净利率预计将从2022年的6.6%增长至2026年的9.0%[6] - 预计2026年的市盈率将降至16.5，较2022年下降40.1%[6] - 公司的资产负债率预计将从2022年的40.9%下降至2026年的31.1%[6]