公司业务及市场前景 - 天准科技主要布局视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备、智能驾驶方案等多领域设备[1] - 公司专注机器视觉领域，服务全球5000余家中高端工业客户[6] - 预计至2025年全球机器视觉市场规模将超过1200亿元，2027年我国机器视觉市场规模将超过560亿元[1] - 机器视觉是人工智能最重要的分支之一，在国内外人工智能应用中占比超过40%[16] - 电子制造及半导体是机器视觉主要下游应用行业之一，需求量高[21] - 汽车制造业也是机器视觉的重要应用领域，几乎所有系统和部件的制造流程都可受益[22] 公司财务表现及预测 - 公司2019-2023年间营业收入复合增长率达到32%，2023年营业收入为16.48亿元，同比增长3.67%[12] - 公司2019-2023年间归母净利润复合增长率达到27%，2023年归母净利润为2.15亿元，同比增长41.58%[12] - 公司2025年预计营业收入将达到2621.67百万元，增长率为27.00%[3] - 公司2025年预计归属母公司净利润将达到383.32百万元，增长率为39.22%[3] - 公司2025年预计每股收益将达到1.99元，市盈率为19.55[3] - 公司2025年预计ROE为16.37%，较2021年增长约87.7%[1] 公司股权激励及产品发展 - 公司股权激励计划持续推出，2021-2023年共推出三轮限制性股票激励计划[7] - 公司2023年股权激励计划将目标增速修改为不低于对标企业的增长率中位数[8] - 天准科技2021-2023年股权激励计划中，目标营收&净利润增速逐年提升[10] - 公司产品主要应用于消费电子、泛半导体、新能源汽车等领域，产品种类丰富[10] - 公司加速布局PCB领域，产品不断推陈出新，采用直接成像技术简化PCB制造流程[26] - 公司在机器视觉领域掌握多项核心技术，产品在多领域达到行业先进水平[24] 评级及目标价 - 天准科技首次覆盖报告，给予买入评级，目标价为55元[1] - 公司2025年预计营业收入将达到2621.67百万元，较2021年增长约107.6%[1] - 2025年预计净利润为383.32百万元，较2021年增长约185.5%[1] - 公司目标价为55元[58] - 评级有所变化，目标价也有所变化[68]