Solid FY23 with better profitability
09690途虎-W(09690) 招银国际·2024-03-18 00:00

业绩总结 - Tuhu Car在FY23首次实现盈利,营收同比增长18%[1] - 公司2023年上半年营收为6,500百万人民币,同比增长16%[6] - 公司2023年汽车产品和服务部门营收为6,100百万人民币,同比增长17%[6] - 公司2023年轮胎和底盘零部件部门营收为2,700百万人民币,同比增长19%[6] - 公司2023年汽车维修部门营收为2,400百万人民币,同比增长20%[6] 未来展望 - Tuhu计划回购价值10亿元港币的股份,展店扩张至三四线城市,预计2024年营收将同比增长16%[2] - 预计Tuhu的净利润率将在FY26E达到8.8%,较FY23的3.5%有显著提升[3] - 公司2024年净收入预计为15,791百万人民币,较2023年增长16%[7] - 公司2024年毛利预计为4,079百万人民币,较2023年增长21%[7] - 公司2024年营业利润预计为729百万人民币,较2023年增长91%[7] - 公司2024年调整后净利润预计为756百万人民币,较2023年增长57%[7] 其他新策略 - DCF估值显示2024年自由现金流为6736百万人民币[8] - 基于DCF的目标价为35.3港币[8] - 2023年公司营收增长17.8%[11] - 2024年预计公司净利润下降90.1%[11] - 2026年公司预计P/E为4.8[11]