公司业绩 - 公司全年收入增速持续超国内下游市场表现[1] - 公司盈利水平表现优异，全年归母净利润56.3亿元，同比增长18.4%[3] - 公司全年毛利率为35.4%，同比增长1.4pct，期间费用率为14.3%，同比增长1.0pct[3] - 福耀玻璃Q4实现营收93.4亿元，同比增长21.9%，环比增长6.1%[3] - 公司Q4毛利率为36.5%，同比增长3.7pct，Q4归母净利润为15.0亿元，同比增长75.9%[3] - 公司高附加值产品收入占比同比提升9.54个百分点，汽玻盈利能力远超竞争对手[3] - 营业总收入预测2026年将达到45885百万元，较2023年增长38%[9] - 营业利润预测2026年将达到9628百万元，较2023年增长42%[9] - 净利率预测2026年将达到17.5%，较2023年略有增长[9] 评级和目标价 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为62.9、70.8、80.3亿元，对应PE分别为18.1X、16.1X、14.2X，维持“买入”评级[4] 风险提示 - 风险提示包括行业下游销量不及预期和原材料上涨导致盈利能力承压[5][6][7] 其他信息 - 公司无法获取必要资料或面临重大不确定性事件时，将无法给出明确的投资评级[10]