公司业绩 - 公司2023年实现收入200.6亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年净利润同比增长450.6%至4.9亿元[1] - 公司2024年净利润预计将达到582.786百万元，同比增长18.8%[4] - 公司2024年经营利润率预计将达到3.7%[3] - 公司20242026年净利润预计分别为5.8/7.3/8.9亿元，同比增长分别为19%/25%/22%[4] - 公司2024年预计营业收入将达到207.53亿元，同比增长3.4%[20] - 公司2025年预计净利润将达到7.3亿元，同比增长25.3%[20] 评级和目标价 - 公司2024年的合理估值区间为0.770.88港元，对应PE为6-7x，维持“买入”评级[4] - 公司维持0.77~0.88港元的合理估值区间，对应2024年6-7倍PE，维持“买入”评级[20] 未来展望 - 公司未来三年经营利润率预计持续提升，向7%的目标迈进[15] - 公司2023年净资产收益率为5.8%，2024年预计将提升至6.5%[20] - 公司2022年市盈率为36.8，2025年预计将降至4.5[20] - 公司2022年EV/EBITDA为5.3，2025年预计将降至10.9[20] - 公司2022年市净率为0.4，2025年预计将降至0.3[20] 风险提示 - 公司风险提示包括消费复苏不及预期、供应链物流受阻、渠道优化改革不及预期[20]