报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 氯化亚砜盈利短期承压 - 氯化亚砜降价叠加原料涨价,公司业绩短期承压 [2] - 氯化亚砜及原料价格处于低位,价格及毛利弹性均承压,盈利空间被压缩 [2] PEKK放量在即,打造业绩新增长极 - PEKK材料性能优异,附加值高,对国家战略发展及产业升级具有重大意义 [3] - 公司成功实现一步法生产PEKK,和国外两步法比具有明显的成本优势,填补了国内PEKK生产技术的空白 [3] - 随着PEKK产能释放以及在下游应用领域的推广,PEKK有望成为公司新的利润增长点 [3] 财务数据总结 收入和利润情况 - 2023年公司营业收入9.87亿元,同比减少2.33%;归母净利润1.58亿元,同比减少32.63% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.21、3.48、4.36亿元,同比增速分别为39.6%、57.7%、25.4% [5] 主要财务指标 - 2023年毛利率33.2%,同比下降4.2个百分点 [7] - 2023年ROE为9.5%,预计2024-2026年分别为11.7%、15.9%、17.0% [7] - 2023年每股收益0.38元,预计2024-2026年分别为0.52元、0.83元、1.04元 [7] - 2023年PE为57.03倍,预计2024-2026年分别为29.61倍、18.78倍、14.97倍 [7]