业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入725.4亿元，同比增长2.7%[1] - 公司持续优化品种结构，高端产品增益效果显著，钢材总销量为1032.64万吨，其中合金钢棒材同比增长5.49%[1] - 公司出口钢材同比增长85%，高于我国钢材出口平均水平，出口量达120万吨[2] - 公司2023年权益分派预案公告，拟每10股派2.5元，现金分红率达72.52%，延续22年高现金分红率[2] - 公司预测2024-2026年每股净资产分别为4.46、4.65、4.82元，维持买入评级，目标价5.65元[3] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济波动风险、原材料价格上涨风险、下游行业市场波动风险、订单量不及预期风险[5] - 若宏观经济恢复不及预期，公司煤炭相关产品产销量或盈利能力不及预期[6] - 若上游焦煤焦炭等产品价格上涨，会对公司净利润产生影响[6] - 若下游造船、能源行业需求变化或不及预期，会对公司特钢等产品需求产生影响[6] 公司展望 - 南钢股份2026年预计营业收入将达到83884百万元，较2022年增长1.4%[7] - 2026年预计每股收益为0.42元，较2022年增长20%[7] - 南钢股份2026年预计ROE为8.9%，较2022年增长1.9%[7] 投资评级 - 公司投资评级标准中，买入建议相对于市场基准指数收益率高于15%以上[9] - 行业投资评级标准中，看好建议相对于市场基准指数收益率高于5%以上[12]