业绩总结 - 上海家化23年全年业绩营收为65.98亿，同比下降7.16%，扣非后净利润为3.15亿，同比下降41.82%[1] - 23年护肤品类营收为19.94亿，同比增长0.98%，个护家清及母婴品类承压[2] - 上海家化2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为6,598百万元、7,646百万元、8,662百万元和9,649百万元[7] - 预计2026年的P/E值为13.29倍，较2023年的28.24倍有显著下降趋势[7] - 净利润率预计从2023年的7.6%增长至2026年的10.1%[7] 业务调整 - 公司调整国内业务组织架构，设立美容护肤与母婴事业部，加强年轻化人才梯队建设[3] 转型策略 - 公司积极转型电商及线下新零售渠道，调整2024-2026年营收预测为76.5亿/86.6亿/96.5亿，同比增速分别为+24%/+27%/+24%[4] 财务展望 - 资产负债率在2023年至2026年间保持稳定在34.4%至35.5%之间[7] - 应收帐款周转天数预计从2023年的64.9天降至2026年的52.0天[7] - 预计2026年的现金净流量为688百万元，较2023年的-747百万元有显著增长[7]