公司发展 - 外资大股东法国巴黎银行增持南京银行股份0.77%，显示对公司发展的信心[2] - 新任高管团队年轻化，有望保持长期稳定执行，传递积极信号[2] 财务表现 - 预测南京银行2025年每股收益为2.74元，对应2024年3月15日收盘价的PE为3倍，PB为0.5倍，维持“推荐”评级[3] - 南京银行2021年净利息收入为270亿元，2024年预计将增至357亿元，增速为13.9%[16] - 2021年营业收入为446亿元，2024年预计将增至644亿元，增速为16.5%[16] - 2021年贷款总额为9,459亿元，2024年预计将增至15,150亿元，增速为17.0%[16] - 2021年客户存款为12,611亿元，2024年预计将增至18,684亿元，存款结构中活期存款占比逐年增加[16] - 2021年每股净利润为1.78元，2024年预计将增至2.74元，每股净资产逐年增加[16] - 2021年净息差为1.42%，2024年预计将略有增加至1.28%[16] - ROAA指标显示2021年为0.97%，2024年预计将提升至1.02%[16] 资产和贷款 - 南京银行截至23Q3总资产和贷款总额同比增速均呈现下降趋势[13] - 南京银行2022年9月以来存款挂牌价情况显示不同期限的存款利率均有所下降[14] 投资情况 - 机构持仓度不高，但高股息回报可观，保证长期持有的可观回报[2] - 上市银行股息率普遍较低，未超过8%的水平[14] - 公募重仓和北上资金持仓在各上市银行自由流通股中的占比较为分散，未出现明显集中情况[15] 公司信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格，分析师独立客观出具报告，不受第三方影响[17] - 投资建议评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上，回避评级表示相对基准指数跌幅5%以上[18] - 报告仅供境内客户使用，不构成投资建议，客户应独立判断，公司不对使用报告导致的损失负责[19] - 民生证券研究院地址：上海、北京、深圳[20]