业绩总结 - 上海家化2023年实现营业收入65.98亿元，同比下滑7.16%[1] - 23年海外业务收入下滑约12.9%，国内业务收入同比下滑约5.2%[2] - 23年护肤品类收入同比增长约1%[4] - 23年毛利率同比提升1.85%至58.97%[6] - 公司23年存货减少16.38%至7.77亿元[9] - 公司23年加速战略调整业务，关停亏损和不可控业务[10] - 玉泽油敏霜成为爆品，全年开票突破1亿[11] 用户数据 - 23年复购率分别为43.23%、40.96%[11] 未来展望 - 公司下调24~25年盈利预测，归母净利润较前次盈利预测分别下调21%/23%[15] - 上海家化2024年预计净利润为688百万元，同比增长37.55%[18] - 公司2025年预计ROE为9.00%，较2022年提升2.49个百分点[18] - 2026年每股红利预计为0.41元，较2023年增长0.18元[19] - 公司2024年预计PE为19，较2022年下降9个单位[19] 新产品和新技术研发 - 玉泽油敏霜成为爆品[11] 市场扩张和并购 - 公司23年加速战略调整业务，关停亏损和不可控业务，聚焦高毛利、高增速、高品牌溢价业务[10] 其他新策略 - 公司23年线上、线下收入占比分别为43%、57%[5] - 公司2024年预计PE为19，较2022年下降9个单位[19]