公司投资评级 - 报告对四川成渝（601107）的投资评级为“强推”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 公司拟将2023-2025年的分红比例提升至不低于60%，这是“分红-市值-资产”良性循环的坚实第一步[1] - 公司进入高分红行列，分红比例从2020-2022年的平均31%提升至不低于60%，响应监管层对鼓励分红的倡导[1] - 公司动态视角看，“大集团、小公司”经典投资逻辑的再理解，蜀道集团支持上市公司发展，四川成渝积极主动谋求做大做优做强[1] 根据相关目录分别进行总结 公司公告三年股东回报规划 - 2023-2025年现金分红比例提升至不少于当年归母净利润的60%，原则上以年度利润分配为主，符合条件可进行中期利润分配[1][4] 公司财务预测 - 预计2023-2025年实现归母净利润分别为11.6、12.8、13.8亿元，对应EPS分别为0.38、0.42及0.45元，对应PE分别为14、12、12倍[1][3] 公司基本数据 - 总股本305,806.00万股，已上市流通股216,274.00万股，总市值159.94亿元，流通市值113.11亿元，资产负债率71.35%，每股净资产5.10元[1] 公司市场表现 - 近12个月市场表现对比图显示，四川成渝涨幅为38%，沪深300涨幅为18%[1] 公司收购事项 - 2023年收购二绕西高速，提升可持续发展能力，集团给予7年业绩承诺锁定基本收益[1] - 2024年1月公告以不超过8450万元收购蜀交新能源公司资产，包括48座公路充电站资产，204台直流充电桩，408把充电枪，有助于公司培育绿色能源产业，加速充电站网点布局，提高充电市场占有率[1] 公司治理与市值管理 - 公司2023年半年报提出“谋划市值管理，树立良好市场形象”，提升分红举措是完善现代治理体系、重视股东回报的明确体现[1][2] 风险提示 - 报告未提供具体风险提示内容[1]