业绩总结 - 平安银行2023年全年实现营业收入1647亿，同比-8.4%，归母净利润465亿，同比+2.1%[1] - 非息收入同比下降6.1%，主要受手续费及佣金净收入下降2.6%影响，净其他非息收入下降11.7%[8] - 不良率较3Q末提升2bp至1.06%，资产质量保持稳健，全年计提信用减值损失591亿，同比减少17.1%[9] - 各级资本充足率保持稳健，分红率大幅提升至30%，核心一级/一级/资本充足率分别为9.22%、10.90%、13.43%[10] - 公司股息率将升至7%，具有显著高股息特征，分红率提升至30%后，PB估值分别为0.46/0.42/0.39倍[12] 业务发展 - 零售业务稳健发展，对风险较高的零售类贷款进行了主动压降，同时增加了EVA较高的债券类资产[3] - 居民就业、收入预期偏弱可能影响公司零售信贷需求及资产质量，房地产风险释放超预期可能拖累整体银行业资产质量[13] 未来展望 - 平安银行2024-25年EPS预测下调为2.45（-14.9%）/2.54（-21.1%），新增2026年EPS预测为2.67元，维持“买入”评级[12] - 平安银行2022年至2026年的营业收入预测分别为179,895百万元、164,699百万元、161,497百万元、165,410百万元和171,632百万元，呈逐年增长趋势[14] - 平安银行2022年至2026年的净利润预测分别为45,516百万元、46,455百万元、47,461百万元、49,326百万元和51,739百万元，呈逐年增长趋势[14] 公司信息 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[18] - 报告指出分析和估值方法存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[19] - 分析师声明中指出，报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师撰写，独立客观地出具报告，并对内容和观点负责[20]