业绩表现超预期,欧美展店打开全球成长空间
名创优品(09896) 国金证券·2024-03-15 00:00
业绩总结 - 公司4Q23营收为38.4亿元,同比增长54%,调整后净利为6.6亿元,同比增长77%[1] - 4Q23净利率为17.2%,较去年同期提高了2.2个百分点[1] - 2026年主营业务收入预计达到人民币24,509百万,增长率为18.5%[5] - 2026年净利润预计达到人民币4,236百万,净利率为17.2%[5] 用户数据 - 国内名创在CY23线下GMV和同店销售均有增长,门店数量达到3926家,同比增加601家[2] - 海外市场直营门店数量占比持续增加,收入占比为52%,同比增长86%[2] 未来展望 - 公司预计24-26年归母净利分别为28.2/34.8/42.2亿元,对应P/E分别为18/15/12倍,维持“买入”评级[3] - 2026年主营业务收入预计达到人民币24,509百万,增长率为18.5%[5] 新产品和新技术研发 - 公司已获得中国证监会批准,具备证券投资咨询业务资格[7] 市场扩张和并购 - 公司面临行业竞争加剧,海外门店拓展进度低于预期,子品牌发展不及预期[4]