目标价和评级变化 - 公司维持“买入”评级，但下调了DCF目标价至29.09港币，对应34倍2024年P/E[8] - 公司下调了2023-25年归母净利润，导致目标价从54.88港币下调至29.09港币[17] - 药明生物的目标价从HK$29.09上调至HK$29.83[18] 公司财务数据 - 公司拥有的以公允价值变动的资产达到26.46亿元，其中上市股权占比为6%，公允价值收益达到归母净利润的5%[5] - 公司2024年预计营收为20185百万元，较2023年下降5%[8] - 公司2024年预计每股收益为1.07元人民币，较2023年下降26%[8] - 公司2024年自由现金流现值为19,756百万元[18] - 公司2024年总股本为4,376百万[18] - 公司2024年WACC为9.9%[20] - 公司2024年永续增长率预测为2.0%[20] - 公司2024年的营业收入将达到19,222百万人民币，较2023年增长14.4%[1] - 公司2024年的净利润将达到3,446百万人民币，较2023年增长11.6%[2] - 公司2023-25年营收、毛利、归母净利润和EPS预测保持不变[14] 风险和影响因素 - 美国生物安全法案可能对公司估值产生负面影响，短期内投资者避险心理将压制相关公司估值[5] - 公司拥有的以公允价值变动的资产达到26.46亿元，可能出现公允价值损失[10] - 由于市场情绪低迷，公司计划上市港股的联营公司多宁生物和非上市生物医药股权将受到估值上的压力[10] - 中美地缘冲突升级可能导致中国生物医药公司赴美上市延迟或估值吸引力降低[11] - 公司2023-25年其他收益/（亏损）预测值出现较大变化，分别为-243%、-272%、-332%[13] - 行业研发支出放缓可能对公司的业务增长能力产生负面影响[22] - CMO利用率低于预期可能损害公司的盈利能力[22]