业绩总结 - 五粮液2024年营业总收入预计将达到102,123百万元，同比增长12.75%[1] - 五粮液2024年归母净利润预计将达到39,288百万元，同比增长15.38%[1] - 五粮液2024年最新摊薄每股收益预计为10.12元，P/E比率为14.78倍[1] - 五粮液2025年预计营业总收入将达到102,123百万元，较2022年增长38.1%[15] - 2025年预计净利润为41,177百万元，同比增长47.2%[15] - 2025年预计每股净资产为43.93元，较2022年增长49.6%[15] - 2025年预计ROIC为23.34%，ROE为23.04%[15] - 2025年预计P/E为14.78，P/B为3.40[15] 产品和渠道 - 公司在产品端通过五粮液1618、非标以及系列酒实现增量贡献，渠道端整合强化直营渠道[10] - 公司2024年将择机调整第八代五粮液出厂价，营销调控稳步推进，经销渠道任务减量20%[9] - 五粮液通过产品、渠道多措并举，调控与增长兼顾，预计有望贡献积极增量[3] 市场趋势 - 公司春节期间普五动销供需两旺，动销同比实现双位数增长，价格提振如箭在弦[12] - 我国高端酒需求仍有较大提升空间，高净值人群数量增长速度高于高端白酒销量增速[12] - 五粮液存在通过销量调控提振价盘表现的操作空间，2024年通过价格盘整重塑渠道信心[13]