报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 新能源行业快速发展,公司业绩高增长,23年归母净利润预计增长62.45%-77.22% [1] - 公司是国内锂电涂布模头领军企业,市占率持续提升 [1] - 公司是平台型企业,产品应用领域持续拓展,如显示面板和钙钛矿领域 [1] - 公司收购子公司拓展储能业务布局 [1] - 预计公司23-25年归母净利润分别为3.42亿元、4.62亿元和6.28亿元,给予公司24年归母净利润25x的PE估值,对应合理价值为96.34元/股 [1] 财务数据总结 - 营业收入:2021年239百万元,2022年488百万元,预计2023-2025年分别为846百万元、1106百万元和1452百万元,增长率分别为73.1%、30.7%和31.3% [2] - 归母净利润:2021年95百万元,2022年203百万元,预计2023-2025年分别为342百万元、462百万元和628百万元,增长率分别为68.5%、35.1%和35.8% [2] - 毛利率:2021年71.8%,2022年68.7%,预计2023-2025年分别为64.6%、60.7%和61.2% [3] - ROE:2021年28.7%,2022年37.5%,预计2023-2025年分别为24.2%、24.6%和25.1% [3]