Resilient outlook backed by rising popularity
01361361度(01361) 招银国际·2024-03-14 00:00

业绩总结 - 361度的FY23年度业绩基本符合预期,股息支付比率恢复到40%[1] - FY23年,361度的销售额增长了21%至84亿元人民币,净利润增长了29%至9.61亿元人民币[4] - 公司在2023年实际营收为842.3亿元人民币,预计2024年将达到993.8亿元人民币,2025年将达到1145.3亿元人民币[7] - 2024年预计净利润为1176亿元,同比增长22.4%[10] 产品和市场 - 公司正在扩大产品类别,如女性健身服装、滑雪板系列、羽毛球甚至足球产品等[2] - 公司预计2024年各产品类型销售额将分别为526.4亿元人民币(鞋类)、431.7亿元人民币(服装)、169亿元人民币(配饰)和188亿元人民币(其他)[8] 财务展望 - 预计361度的营收、毛利、EBIT、净利润等在FY24E至FY26E期间将保持增长趋势[5] - 2024年预计净现金流为438亿元,同比增长69.5%[11] - 2024年预计净债务与股东权益比率为0.0,保持稳定[11] 评级和风险提示 - 我们继续维持对361度的买入评级,目标价为6.25港元[2] - CMBIGM对股票的评级包括买入、持有、卖出和未评级[15] - CMBIGM提醒投资者在交易任何证券时存在风险,建议投资者独立评估特定投资和策略[16]