财务数据 - 公司2024年报告期内实现营收4763.4亿元，同比下降6.94%[1] - 公司2024年报告期内归母净利润210.4亿元，同比增长4.82%[1] - 公司2024年报告期内扣非归母净利润202.1亿元，同比增加9.77%[1] - 公司营收同比下滑6.9%，三大主营业务分别下滑5.8%/8.5%/13.9%[2] - 公司全年毛利率8.06%，净利润率4.41%，同比分别增加0.8/0.5 PP[3] - 公司前三季经营活动现金流净额430.8亿元，较去年同期增加277.2亿元[3] - 公司通信设备和云计算板块毛利率分别为9.8%/5.1%，同比增长0.55PP、1.12PP[3] - 公司预计2024年营业收入588,594百万元，同比增长23.57%[4] - 公司预计2024年归母净利润27,309百万元，同比增长29.79%[4] - 公司预计2024年ROE(归属母公司)(摊薄)为17.33%[4] - 2026年主营业务收入预计达到803,773百万元，增长率为14.6%[5] - 2026年毛利预计为64,313百万元，占销售收入的8.0%[5] - 2026年研发费用预计为18,165百万元，占销售收入的2.3%[5] - 2026年营业利润预计为40,330百万元，营业利润率为5.0%[5] - 2026年净利润预计为36,315百万元[5] 公司业绩 - 公司每股净资产从2021年的6.000增长至2026年的10.374[1] - 归属于母公司的净利润逐年增长，2021年为20,010，2026年达到36,315[1] - 每股经营现金净流从2021年的0.412增长至2026年的1.099[1] - 净利率在2021年的4.6%到2026年的4.5%之间波动[1] - 公司每股股利稳定在0.500[1] - 净资产收益率逐年增长，2021年为16.79%，2026年达到17.62%[1] - 主营业务收入增长率在2022年达到最高峰，为16.45%[1] - 净利润增长率在2024年达到最高峰，为29.79%[1] - 公司资产负债率逐年下降，2021年为55.18%，2026年降至49.17%[1] 投资建议 - 市场中相关报告投资建议以“买入”为主，得分最高[6] - 历史推荐与股价的对比数据显示，公司股价在不同日期的目标价和市价之间存在较大差距[7] - 投资评级说明中，买入、增持、中性和减持的定义和预期涨跌幅度有明确的说明[7]