公司业绩展望 - 公司2023-2025年预计实现归母净利润分别为21.0亿元、24.7亿元、26.9亿元，对应PE为10.0、8.5、7.8[1] - 公司2024年预测营业收入将持续增长，分别为13655百万元、14612百万元[2] - 公司2024年预测净利润将达到2709百万元，同比增长17.2%[2] - 公司2024年预测ROE为16.1%，ROIC为11.3%[2] - 公司2024年预测每股收益为0.95元，每股净资产为5.99元[2] 公司煤炭业务 - 公司煤炭产能预计稳定在2350万吨/年，煤电、新能源控股总装机规模超过1000万千瓦[1] - 公司长协煤销售占比高达85%，具有稳健盈利能力[1] - 公司煤炭业务占总营收的比例维持在60%-70%，占公司毛利比例维持在75%-85%[13] - 公司资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%，矿区总面积约1092平方公里，资源储量101.6亿吨[34][34] 公司发电业务 - 公司电力业务受益于安徽电力供需紧张，产销两旺，未来发展空间广阔[1] - 公司发电业务营收由28.0亿元增长至41.8亿元，CAGR达8.36%，毛利由4.76亿元增长至9.49亿元，接近翻倍[14] - 预计2023-2025年公司发电量分别为1,010,000万千瓦时、1,203,634万千瓦时、1,707,667万千瓦时，售电价预计为410元/百万瓦时[60] 公司煤价趋势 - 公司煤价整体保持平稳，煤质逐渐改善，煤价逐步企稳回升[40][40] - 公司煤价在2021年Q4达到历史高点807.04元/吨，随后中枢抬升[41] - 公司煤质逐步提升，商品煤平均热值由3991卡/克提升至4400-4450卡/克，售价从525.96元/吨提升至555.30元/吨[41]