公司业绩 - 新产业是少有的实现国内外共振的医药公司，国内市场集采预计带来2-3年国产替代加速，海外市场新产业已成为国产发光龙头企业[1] - 公司深耕海外业务超过10年，海外业务收入复合增速约39%，海外收入占比逐年增加[2] - 公司采取国内生产供应海外的经营模式获得成本优势，试剂毛利率接近90%，试剂原料自给率达70%[4] - 公司通过剃须刀/刀片的商业模式进行海外拓展，海外市场销售收入同比增长31.55%[13] - 公司国内生产具备成本优势，试剂毛利率接近90%，试剂原料自给率70%[14] - 公司EBITDA/收入比例能够维持近50%的水平，远高于罗氏诊断和西门子医疗的水平[15] - 公司依托国内劳动力资源优势，推动研发生产，推出多款全自动化学发光免疫分析仪[16] - 公司海外体外诊断项目数达141项，超过罗氏和西门子[17] - 公司23-25年EPS预测为2.07、2.68、3.47元，归母净利润增速分别为22.2%、29.8%、29.6%[19] - 公司2024年目标价93.82元/股，给予“优于大市”评级[19] - 公司2023年至2025年试仪器总收入预计逐年增长，2025年达到1910463.37万元[20] Snibe业绩 - Snibe是一家医疗公司，国内外市场表现强劲，预计未来2-3年国内产品将加速替代，海外销售占总收入的35%[22] - 全球免疫诊断市场价值约为707亿美元，Snibe市场份额仅为1.5%，具有巨大增长潜力[23] - Snibe具有成本优势，国内生产海外供应，试剂毛利率接近90%，原材料自给率达70%[24] - Snibe发布新机器/试剂速度快，推出高速600T/H机器，拥有141项批准测试，领先于国外竞争对手[25] - 预测Snibe 2023-2025年每股收益为2.07、2.68和3.47元，净利润增长率分别为22.2%、29.8%和29.6%[26]