业绩总结 - 公司2023年实现营业收入48.7亿元，归母净利润5.4亿，扣非归母净利润5亿元，均呈现增长趋势[1] - 公司2023年注射液实现收入21.7亿元，毛利率为73.6%，热毒宁注射液销售量增长90.9%[2] - 公司2023年整体毛利率为74.3%，净利率为11.2%，费用方面销售费率下降3.1pp[2] - 公司2023年中药获批新药注册批件1个，申报生产3个，临床6个，化学药获得药品注册证书2个[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.5/7.7/9.3亿元，对应增速分别为21.2%/18.8%/19.8%[2] 财务数据 - 康缘药业2023年营业收入预计将达到4867.81百万元，2026年预计将增至7454.92百万元[4] - 2023年净利润为547.05百万元，2026年预计将增至941.39百万元[4] - 公司的营业利润增长率为23.96%，净利润增长率为23.79%[4] - 康缘药业的ROE分别为10.17%、11.23%、12.14%、13.09%[4] - 公司的资产负债率分别为24.40%、26.88%、27.12%、27.77%[4] - 康缘药业的速动比率分别为2.30、2.40、2.63、2.79[4] 未来展望 - 公司2023A-2026E营业收入和净利润均呈现逐年增长趋势[3] - 公司2023A-2026E每股收益和净资产收益率也呈现逐年增长趋势[3] - 公司2023A-2026E对应PE逐年下降，PB逐年下降[3] 投资评级 - 报告中的投资评级标准包括买入、持有、中性、回避和卖出等五个等级[6] - 公司评级中，买入表示未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[6] - 行业评级中，强于大市表示未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上[6]