业绩总结 - 公司2023年实现营业收入48.68亿元，同比增长11.88%[1] - 公司2023年实现归母净利润5.37亿元，同比增长23.54%[1] - 公司2023年注射液实现收入21.74亿元，同比增长49.80%[1] - 公司2023年毛利率为74.27%，同比增加2.17pct[1] - 公司2023年净利率为11.24%，同比增加1.08pct[1] - 公司2023年销售费用率为39.79%，同比降低3.14pct[1] - 公司2023年管理费用率为7.13%，同比增加2.77pct[1] - 公司2023年研发费用率为15.85%，同比增加1.93pct[1] - 公司2024-2025年营业收入预测为57.73/66.32亿元，归母净利润预测为6.50/7.65亿元[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到7588.44百万元，较2022年增长74.42%[2] - 营业利润率预计在2026年达到17.71%，呈逐年增长趋势[2] - 净利率在2026年预计将达到11.88%，较2022年有所增长[2] - ROE在2026年预计将达到12.39%，呈逐年增长趋势[2] - 资产负债率在2025年预计将达到26.73%，2026年将略有增加[2] - 净负债率在2025年预计为-59.39%，2026年将略有下降[2] - 每股收益预计在2026年将达到1.54元，呈逐年增长趋势[2] - 市盈率在2026年预计为12.18，较2022年有所下降[2] - EV/EBITDA在2026年预计为6.00，2023年和2024年有所波动[2] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级，风险提示包括产品销售不及预期、政策波动和销售改革不及预期[1] - 公司报告中的所有观点和数据均由天风证券研究所提供，不构成具体投资建议[5] - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]