业绩总结 - 思维列控公司2023年预计净利润将增长14.5%至397百万元，2024年有望再增长26.2%至500百万元[3] - 公司2022-2025年营收预计分别为582.44/698.93/908.61/1272.05百万元[9] - 公司2022-2025年毛利率预计分别为57.47%/57.50%/58.00%/58.50%[9] - 公司2022-2025年净利润率预计分别为32.5%/33.0%/33.5%/33.9%[10] - 公司2022-2025年资产负债率预计分别为7.5%/8.1%/8.6%/10.0%[10] - 公司2022-2025年现金比率预计分别为4.08/4.47/4.30/3.71[10] 主营业务 - 公司主营业务为列车运行控制系统的研发、升级、产业化及技术支持，产品包括LKJ2000、TAX装臵、LAIS/LMD系统等[1] 市场前景 - 公司有望抓住政策机遇，加速产品更新换代，实现进一步增长[4] - 公司在列车运行控制系统业务方面预计2023-2025年同比增速分别为20%、30%和40%[7] - 公司在铁路安全防护系统业务方面预计2023-2025年同比增速分别为2%、25%和35%[7] - 公司在高速铁路列车运行监测系统业务方面预计2023-2025年同比增速分别为5%、10%和15%[7] 未来展望 - 公司2023-2025年预计EPS分别为1.04/1.31/1.78元[7] - 可比公司金溢科技和交控科技的2023E和2024E的PE分别为145.5/12.4和12.8/32.7[8] 其他 - 本报告的分析师负责的股票研究范围包括易华录、新开普、润和软件等多家公司[12] - 投资评级标准分为优于大市、中性、弱于大市和无评级四个等级[12] - 市场基准指数的比较标准包括优于大市、中性和弱于大市三个等级[13]