业绩总结 - 公司发布的2023年度业绩快报显示，营收达到714.4亿元，同比增长13.4%[1] - 公司在2023年全年的经营业绩增长主要原因包括国内消费市场持续回升、市场拓展和产品创新等因素[2] - 预计公司2023-2025年的收入和归母净利润将保持增长，维持合理价值84.63元/股的判断，继续维持“买入”评级[3] - 老凤祥公司2025年预计营业收入将增长至92,138百万元，营业利润率预计为15.0%[5] - 公司2025年预计ROE为16.8%，ROIC为15.4%[5] - 公司2025年预计每股收益为5.79元，每股净资产为34.47元[5] 风险提示 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[12] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，不构成特定客户的投资建议[17] - 广发证券认为报告资料来源及观点出处可靠，但不对准确性、完整性做出保证，仅供参考[18] - 广发证券可发出与本报告不一致的报告，报告反映研究人员观点，并不代表广发证券的立场[19] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用作支持观点结论，不构成期货合约提供意见[20] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[21] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得翻版、复制、刊登、转载和引用报告内容[22]