财务数据 - 公司2023Q1-3营收343亿元，同减6%，归母净利润8亿元，同增17%[1] - 公司预计2023年动力电池出货近12gwh，同比基本持平，24年有望出货17-18gwh，同增40%[1] - 公司预计2023年储能集成系统收入约12-13亿元，预计24年收入17-18亿元，同增40%[1] - 公司2023年消费电池收入预计接近270亿元，同比下滑15-20%，贡献利润近15亿元[1] - 公司预计2023-2025年公司归母净利润为10/12/14亿元，同比-1%/15%/19%[2] - 公司自2012年以来业绩稳步增长，2023年前三季度实现营收343.2亿元，同比减少6%[6] - 公司23H1动力毛利率同比提升6%，达到15%[7] - 公司归母净利润在2012年至2021年间呈现稳步增长，同比增速分别为100%至120%[8] - 公司归母净利率从2018年的3.47%下滑至2022年的1.45%，2023年Q1-3净利率下滑至0.72%[8] - 公司管理费用率在2023Q3期间为14%，同比上升3.96pct，净利率同比下滑0.90pct至0.68%[8] 业务展望 - 公司动力业务主要聚焦方形铝壳电芯，覆盖BEV、PHEV/EREV市场，已实现量产并突破国际客户[9] - 公司持续开拓车企定点，客户结构趋于多元化，预计2024年吉利/小鹏/理想销量增速分别为35%/60%/75%[10] - 公司预计24年动力电池出货量增速为40%，长期产能规划庞大支撑动力业务高增[11] - 公司2023年底动力电池产能为60gwh，较2022年新增约20gwh，全年出货量近12gwh，同比基本持平[12] - 公司2024年动力电池出货量预计为17-18gwh，同比增长40%，增量主要来源于理想[12] - 公司长期产能规划超过240gwh[14] - 公司储能系统收入有望翻倍，24年有望实现2-3gwh出货，盈利能力可维持[15] - 公司储能系统盈利能力稳中微降，24年毛利率预计为13%左右[15] - 公司消费电池收入下滑，预计24-25年维持10%左右收入增速[16] - 公司销售额增速分别为-50%、585%、333%、-8%、18%、26%[20] - 公司销售量增速分别为171%、244%、-3%、47%、30%[20] - 公司单价（不含税）增速分别为218%、-5%、-20%、-3%[20] - 公司毛利率分别为-15%、-1%、10%、12.20%、13.00%、14.50%[20] - 公司净利率分别为-36%、-9%、-9%、-3%、0%[20] - 公司消费类电池营收增速分别为11%、28%、22%、-16%、10%、10%[20] - 公司消费类电池毛利率分别为16%、16%、14%、14%、15%、15%[20] - 公司其他板块营收增速分别为-6%、-14%、5%、5%、5%[20] - 公司其他板块毛利率分别为12%、15%、20%、20%、20%[20]